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所謂分散風險，就是不降低（或是不超出必要以上的降低）報酬（回報），而降低風險（不確定性）。也可以說是「風險不變而提高報酬」。就像老師在第一堂課提過的，大多數人都討厭不確定性（風險），如果能在不減少報酬的情況下降低不確定性，那就太棒了！老師會在下一堂課更詳細說明，為什麼分散風險是人類的智慧之一。
為了實現分散風險，有兩個必要的法則。
法則1
盡量選擇相關性低的組合
法則2 盡量組合多種東西
法則1Æ盡量選擇相關性低的組合
剛才老師稍微說明過「相關」這個詞，但也許大家還不是很清楚。為了讓大家更容易瞭解，我們將一道同學之前比賽的得分，跟隊上成員則武同學、小陽同學的得分做個比較吧！
一道同學和則武同學都是擅長近距離投籃的選手，所以在一道同學狀況佳的那天，則武同學的狀況也很好。
這時，一道同學和則武同學的得分之間就稱為「有相關」（或是呈「正相關」）。
另一方面，我們也看看擅長遠距離射門的小陽同學。一道同學狀況不好的時候，小陽同學的狀況就很好；相反的，小陽同學狀況不佳時，一道同學的狀況就很好。這時，兩人的得分之間就稱為「逆相關」（或是呈「負相關」）。
原本「相關」是以「強．弱」來表示，但這堂課為求方便，使用「高．低」的表現方式。愈接近正相關，相關性愈高，愈接近負相關，相關就愈低。
另外，老師所採用的俄羅斯輪盤方式中，過去曾考過的問題跟這次要考的問題之間並沒有相關（也就是無相關）。
老師曾說過，在分散風險中，很重要的是盡可能選擇接近負相關的組合。比較三個人的總得分，就可以清楚明白為什麼要這麼做。
首先，我們把一道同學和則武同學兩個人的總得分做成圖表。
接著，再把與他們兩人的得分模式有逆相關的小陽同學得分加在一起。
由結果可以得知，相關低的組合，一方狀況不佳時，另一方就可補其不足。
法則2凑
盡量組合多種東西
愈能將互相截長補短的東西以多樣化方式組合，就愈能更完美分散風險。這件事可能是生物最高的智慧之一。因為不只人類，許多生物也都是靠「增加組合」才能存活到今天。
生物智慧的結晶之一，就是有性生殖。有性生殖可以把多種（而且彼此相異）東西組合，從分散風險的觀點來看，是非常出色的結構。
大家在理科課堂上學過有性生殖和無性生殖。雄性和雌性一起製造後代就是有性生殖。進行有性生殖會產生許多不同基因的組合，生物可以靠這許多組合對應不斷變化的環境。
分散風險的限制和「高風險．高報酬」的關係
不過，分散風險還是有其限制。因為現實世界中，可分散風險的範圍有限，而且世上也存在無法分散的風險。說明分散風險的限制後，我們要來更深入思考第一堂課說過的「高風險．高報酬」的關係。
◎分散風險的範圍與世上的發展
在現實世界中，可分散風險的範圍有其限制。
我們思考一下桃太郎的例子。桃太郎手上只有三個飯糰，所以他能做的分散風險有限，只能找三個夥伴，不能再找鼴鼠或熊來當新夥伴。如果那時有宅急便服務，就可以請爺爺奶奶多送些飯糰來了，只可惜並非如此。
世上的人交換物品愈是不方便，能分散風險的範圍就愈有限。相反的，若世上的交流愈發達，大家能分散風險的範圍就愈廣泛。
◎無法分散的風險
無論社會再怎麼發展，人與事物的交流往來再怎麼頻繁，分散風險還是有其限制。不論聚集多少夥伴，也會面對無法應對的狀況；不論有性生殖多麼出色，如果有大殞石撞上地球，生物應該也會滅亡吧！
這種風險就稱為「不可分散風險」（undiversifiable
risk），不論再怎麼想分散都不可能消除的風險。
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